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投资建议:航空机场:航司经营数据持续改善,暑期订单量已超19 年同期。本周各航司日均执飞航班量及平均飞机利用率环比增减不一,各机场国内、国际航线航班量环比增减不一。本周各航司发布4 月经营数据,2023 年1-4 月,吉祥航空ASK、RPK恢复至2019 年同期的108.86%、102.38%,居行业首位,春秋航空ASK、RPK 恢复至2019 年同期的104.43%、99.22%,居行业第二。2023 年1-4 月,平均客座率前三位的航司分别为春秋航空(87.39%)、海航控股(80.28%)、吉祥航空(80.12%)。根据携程,截至5 月16 日,今年暑期订单量已经全面超过2019 年同期。从5 月下半月出行机票数据看,目前国内单程机票含税均价为741 元,较2019 年上涨7.9%。自6月起,上半月的均价为805 元,较2019 年增长12.6%,下半月由于临近暑运、且涵盖端午假期,目前均价已经达1012 元,较2019 年增长29%。截至5 月16 日,暑运期间机票均价为1509 元,搜索热度较2019 年增长22.9%——从价格及用户搜索看,旅游出行热度将大概率延续“五一”火热态势。站在航空投资大时代的起点,2023 年航空公司将迎来业绩触底反弹带来的β行情,建议重点把握投资机会。此外,机场将受益于航空需求的复苏,航空收入和非航收入都将明显改善。重点推荐吉祥航空、春秋航空,建议关注中国东航、南方航空、上海机场、白云机场。 公路、铁路、港口:低估值、高股息吸引力仍强。中特估引领,板块提估值轮动,交运板块长期被低估值的公路、铁路、港口迎来价值发现行情。公路板块建议关注低估值、高股息山东高速、粤高速、宁沪高速、皖通高速,铁路板块建议关注大秦铁路、广深铁路、京沪高铁。港口方面。港口资源整合是促进港口提质增效、化解过剩产能、减少同质化竞争的重要举措,上市公司有望迎来发展新机遇。2022 年以来山东省、河北省等相继发布了港口整合信息,具体实施方案仍在酝酿中,预计上市公司有望迎来优质资产注入,增厚公司业绩。港口资源整合、提质增效有望超预期,建议重点关注秦港股份、唐山港、青岛港、日照港、上港集团、招商港口。 航空:日均执飞航班量及平均飞机利用率环比增减不一。1)5 月15 日-5 月19 日,日均执飞航班量:南方航空2115.20 架次,周环比减少1.53%;东方航空2155.20 架次,周环比减少0.17%;中国 国航1545.60 架次,周环比增加2.07%;春秋航空384.60 架次,周环比减少3.47%;吉祥航空362.40 架次,周环比减少3.40%。2)5月15 日-5 月19 日,平均飞机利用率:南方航空7.40 小时/日,周环比减少1.33%;东方航空6.90 小时/日,与上周持平;中国 国航7.10 小时/日,周环比增加1.43%;春秋航空7.20 小时/日,周环比减少4.00%;吉祥航空8.40 小时/日,周环比减少3.45%。 机场:国内、国际航线环比增减不一。 1)5 月15 日-5 月19 日,日均进出港执飞航班量(国内航线):深圳宝安机场959.60 架次,周环比增加1.76%;北京首都机场874.60 架次,周环比减少0.34%;广州白云机场952.80 架次,周环比减少6.00%;厦门高崎机场445.00 架次,周环比减少1.21%;上海浦东机场609.80 架次,周环比减少2.23%;上海虹桥机场707.00 架次,周环比减少1.73%。2)5 月15 日-5 月19日,日均进出港执飞航班量(国际航线):深圳宝安机场47.40 架次,周环比增加3.36%;北京首都机场93.40 架次,周环比减少0.64%;广州白云机场122.00 架次,周环比增加0.35%;厦门高崎机场28.40 架次,周环比减少8.39%;上海浦东机场164.80 架次,周环比减少1.65%;上海虹桥机场14.00 架次,与上周持平。 航运:集运、散运价格指数下降,油运指数及原油价格涨跌不一。1)集运:截至5 月12 日,CCFI 美西航线报收于745.17 点,周环比下降0.75%;CCFI 美东航线报收于910.59 点,周环比下降2.42%;CCFI 欧洲航线报收于1170.32 点,周环比下降0.03%;CCFI 地中海航线报收于1687.81 点,周环比下降0.50%;截至5 月19 日,上海出口集装箱运价指数SCFI 报收于972.45 点,周环比下降1.11%;中国出口集装箱运价指数CCFI 报收于946.18 点,周环比下降1.02%。2)散运:截至5 月19 日,波罗的海干散货指数BDI 报收于1384.00 点,周环比下降11.17%;巴拿马型运费指数 BPI 报收于1222.00 点,周环比下降12.84%;好望角型运费指数BCI 报收于2105.00点,周环比下降14.29%;超级大灵便型运费指数BSI 报收于1077.00 点,周环比下降2.53%;小灵便型运费指数BHSI 报收于612.00 点,周环比下降3.16%;中国沿海散货运价指数CCBFI 报收于986.74 点,周环比下降1.04%;中国进口干散货运价指数CDFI 报收于1031.82 点,周环比下降3.81%。3)油运:截至5 月19 日,原油运输指数BDTI 报收于1306.00 点,周环比增加4.31%;成品油运输指数BCTI 报收于585.00 点,周环比下降7.58%。4)油价:截至5 月18 日,英国布伦特原油现货价报收于76.24 美元/桶,周环比下降0.12%;截至5 月19 日,美国西德克萨斯中级轻质原油WTI 现货价报收于71.55 美元/桶,周环比增加2.16%。 风险提示:全球疫情反复风险;汇率大幅下滑;国内经济失速下行;第三方数据可信性风险;研报使用信息更新不及时的风险。【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。X 关闭
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